Что такое дюрация?
Как оценивать и сравнивать между самой облигации пользуясь дюрацией, какие бонды выбирать соответственно своей стратегии инвестирования и при этом с учетом дюрации, в ликбезе «РБК Инвестиций»
Дюрация— это удобная мера определения процентного изменения цены при малых изменениях доходности.
Что такое дюрация
Дюрация (от англ. duration— продолжительность)— это период времени до момента полного возврата инвестиций, а также мера риска процентных ставок, то есть показатель на сколько процентов снизится цена актива при повышении учетной ставки и наоборот.
Дюрация в зависимости от типа измеряется в единицах времени или в процентных пунктах.
В данном материале рассматривается, что такое дюрация и как ее применять инвесторам на примере обычной облигации , то есть, инструмента с постоянным купонным доходом.
Дюрацию не следует путать с понятием «срок до погашения». Срок до погашения— это простая линейная мера времени: сколько дней (лет) между настоящим моментом и моментом выплаты основной суммы долга. Дата и, соответственно, срок погашения облигации обычно устанавливается при выпуске и не меняется, если процентные ставки растут. Срок до погашения облигации становится короче по мере того, как приближается дата выплаты основной суммы долга. Дюрация и срок погашения могут быть равны в том случае, если облигация не предполагает купонных платежей, амортизации и оферты, во всех остальных случаях дюрация традиционных облигаций может быть только меньше срока погашения.