показать результаты поиска
Главная / Личные / Расходы / Инвестирование / IPO «Европейского медицинского центра»: что нужно знать

IPO «Европейского медицинского центра»: что нужно знать

/
/


На последующей недельке состоится общественное размещение сети личных больниц «Европейский мед середина(средина)» — 1-го из фаворитов рынка личной медицины в Российской Федерации. Вся важная информация о IPO — в материале «РБК Вложений»

  • Где: Столичная биржа под тикером GEMC
  • Если: 15 июля
  • Стоимость размещения: $12,5–14 за массовую депозитарную расписку (ГДР)
  • Размер размещения: до 40 миллионовГДР (free float — до 44%)
  • Размер привлекаемых средств: $500-560 млн
  • Предполагаемая капитализация опосля IPO: $1,125-1,26 миллиардов
  • Устроители: «ВТБ Капитал», Citigroup Global Markets и JPMorgan.

«Европейский мед середина(средина)» (European Medical Centre, EMC) трудится в области мед предложений премиум-уровня. В его состав входят 7 многопрофильных мед центров, 3 гериатрических центра, 1 родильный жилище и 1 реабилитационный середина(средина) в Столице и Столичной области.

Штат EMC количество равно наиболее 750 докторов, даже из Западной Европы, Соединённые Штаты Америки и Израиля. Профилей у фирмы большое количество (27 главных компетенций), а огромную доля спасения EMC (₽19,9 миллиардов либо €241 миллионовв 2020 году) принесли направления «Онкология» (18%), «Женское самочувствие» (10%), «Терапия (Терапия от греч. [therapeia] — лечение, оздоровление)» (10%) и «Травматология и ортопедия» (9%).

За крайние 3 года спасение EMC росла примерно на 11% в евро и 18% в руб.. EBITDA за тот же этап росла на 15% в руб. и 9% в евро. В первом квартале 2021 года спасение EMC в евро выросла на 12% по отношению к подобному периоду прошедшего года. Отношение незапятнанного долга к
EBITDA 
у фирмы — всего 1,2.

В 2020 году в рейтинге огромнейших мед фирм русского Forbes EMC заняла 2-ое пространство опосля «Медси» с спасением ₽22,32 миллиардов и обогнала сеть больниц «Мама и дитя».

Бумаги для IPO предложат главный акционер Игорь Шилов (ему принадлежат 71,2% сети), Егор Кульков (20,8%), миллиардер Любовь3 Абрамович (6,9%) и остальные акционеры. Сама United Medical Group CY (зарегистрированная на Кипре компания-владелец сети EMC) не хочет реализовывать ГДР и не получит завлеченные в масштабах IPO свои. Книжка заказов была не закрыта 7 июля. Подать заявку на роль возможно до 16:00 мск 14 июля.

Чем «Европейский мед середина(средина)» привлекателен для трейдеров

Фото:Shutterstock


Фото: Shutterstock

Подъем рынка личных мед предложений. По достоверным сведениям NEO Center, ватерпас проникания личной медицины вырастет с 8% до 11%, а русский рынок личных мед предложений в последующие 5 лет довольно вырастать на 10,3% примерно любой год. Это плюс для EMC будто для 1-го из основных игроков рынка — за 2020 год фирма прирастила долю на нем с 5,9% до 6,5%. По мониторингу 1-го из банков-организаторов IPO, спасение фирмы в наиблежайшие 4 года довольно вырастать приблизительно на 10% в год.

Платежеспособные больные. Посетители EMC — это вероятные больные дорогостоящих забугорных больниц, претендующие на соответственный обслуживание. Число таковых возможных посетителей (с заработной платой повыше ₽500 тыс.) оценивается в 1,3 миллионовчеловек, из их 700 тыс. живут в Столице и Подмосковье (на коие приходится 84% спасения фирмы). В 2020 году больными больниц сети стали наиболее 69 тыс. человек без учета больных с ОМС — таковым образом, у фирмы кушать огромное место для подъема.

Высочайшая эффективность бизнеса. Рентабельность по EBITDA EMC по результатам 2020 года была на уровне 40% — это 1 из более больших характеристик посреди аналогов. У русской сети «Мама и Дитя» он составил 31%, у турецкой MLP Care — 26%, у румынской Medlife — 20%.

Оборона от денежных рисков. Спасение EMC номинирована в евро, и ценообразование большей части предложений фирмы находится в зависимости от курса европейской денежной еденицы. Потому фирма получает выгоду от подъема курса евро к руб.. Специалист ФГ «Финам» Артемий Шашуков сообщил о том, что это дозволяет рассчитывать на прочность в отношении закупок передовых мед аппаратов и вербования основных профессионалов со всего мира.

Отличные дивиденды. Как думают специалисты «ВТБ Состояния», EMC имеет возможность перечислять акционерам до 100% от собственной выгоды. В текущем квартале фирма задумывает 2 выплаты: в начале сентября (вся незапятнанная выгода за 2020 год, €81 млн) и в начале декабря (за 1-ое полугодие 2021-го, €40 млн).


«Биотехнологии — это новейшие IT». Отчего все торопятся инвестировать в медицину

IPO «Европейского медицинского центра»: что нужно знать

Основные опасности

Налоговые опасности. В случае конфигурации налогового законодательства — к примеру, отмены нулевой ставки налога на выгода для медицинских учреждений, введения НДС либо невозможности получения налогового минуса за исцеление — получит травмы вся ветвь, включая EMC.

Фото:Emcmos.ru


Фото: Emcmos.ru

Понижение настоящих прибылей населения. В случае смещения в худшую сторону финансовой истории в стране и падения прибылей населения спрос на дорогостоящие и высококачественные мед предложения имеет возможность свалиться, что уменьшит вероятную аудиторию EMC.

Подъем конкуренции. По оценке «ВТБ Состояния», EMC занимает «не имеющую аналогов долю в премиальной нише», и брутальное становление новейших игроков в ней имеет возможность оказать воздействие на выгода фирмы.

Снятие ограничений на международные поездки. В EMC сообщали о том, что замкнутые границы в 2020 году обеспечили сети доп приток больных, лишившихся способности лечиться за рубежом. Победа над COVID возвратит им эту вероятность, что потенциально плохо отразится на доходах EMC.

Стоит ли принять участие в IPO?

Специалист «Финам» Артемий Шашуков {считает}, что ценовой спектр размещения оправдан. По его подсчетам, объективная оценка фирмы — $1,14 миллиардов. Специалист заметил лидерство EMC в секторе онкологии посреди личных мед центров, также ориентированность фирмы на Столицу, где постоянно довольно спрос на предложения премиального сектора.

Фото:Shutterstock


Фото: Shutterstock

«В данном контексте видется, что у ЕМС не довольно заморочек с привлечением обеспеченных посетителей, в особенности беря во внимание невысокую стоимость предложений Центра сравнительно основных европейских и американских больниц», — резюмировал он.

Специалист по фондовому рынку «БКС Мир вложений» Дмитрий Пучкарев и еше {считает} оценку фирмы справедливой: «Из представленных фирмой данных на 1-ый квартал 2021 года при оценке $1,125–1,26 миллиардов ее коэффициент EV/EBITDA составляет в пределах 11,8–13,1х. Это приблизительно на уровне соперников с развивающихся рынков. При всем этом EMC различается наиболее высочайшей рентабельностью EBITDA и дивидендной доходностью». В виде мощных сторон бизнеса фирмы Пучкарев подчеркнул его диверсификацию и существенную долю денежной спасения — эти причины возместят дисконт, коий присущ русским активам.

Пучкарев добавил, что как следует из символически справедливой оценки возможно заявить, что ни взрывного подъема, ни мощного падения в 1-ый денек торгов не предполагается. При всем этом необходимо осознавать, что
волатильность 
промоакций в 1-ые месяцы опосля IPO обыкновенно высочайшая, потому резкие перемещения не исключены, добавил он.


Мед стартап с вложениями The Weeknd стал «единорогом»

IPO «Европейского медицинского центра»: что нужно знать


Изменчивость стоимости в конкретный просвет времени. Денежный показатель в распоряжении экономическими рисками. Охарактеризовывает направленность изменчивости стоимости – резкое снижение либо подъем приводит к резкому увеличению волатильности.
Подробнее

Аналитический показатель, указывающий на размер выгоды до минуса затрат по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Невзирая на собственную известность, комиссия по ценным бумагам Соединённые Штаты Америки (SEC) не {считает} его частью Принятых Основ Бухгалтерского Учёта (GAAP).

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Эта высота div необходима для включения липкой боковой панели