ЛУКОЙЛ, «Аэрофлот», «Тинькофф»: за чьими отчетами следить на неделе

Сезон отчетности западных компаний подступает к концу, зато русский сезон — в самом разгаре. Все важные компании, которые отчитаются с 8 по 12 марта, — в материале «РБК Инвестиций»

ContextLogic: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — -$2,13;
Stitch Fix: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,205, прогноз выручки — $512,92 млн;
Caseys: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — $0,948, прогноз выручки — $1,98 миллиардов;
Niu Tech: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,33, прогноз выручки — $616,28 млн;
GoHealth: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — $0,4722, прогноз выручки — $436,36 млн;
Atlas Corp: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — $0,2548, прогноз выручки — $378,01 млн;

В центре внимания: «Ростелеком» (RTKM)

• Согласно январским заявлениям управления «Ростелекома», компания установит в 2021 году базисные станции и антенны в 1200 населенных пт с популяцией от 100 до 500 человек. В их живет несколько миллионов человек и запрос на мобильную связь, по словам главы компании Миши Осеевского, там весьма высочайший.
• Значения мультипликаторов компании (P/E — 13,04, EV/EBITDA — 5,11) ниже средних в секторе (19,91 и 7,44 соответственно). При текущих денежных показателях компания может считаться недооцененной.

Фото: Shutterstock

• Аналитик управления торговых операций на русском фондовом рынке «Фридом Финанс» Александр Осин ждет, что по итогам 2020 года выручка и незапятнанная прибыль «Ростелекома» составят, соответственно, ₽518 миллиардов и ₽28,6 миллиардов, а дивидендные выплаты — ₽6,8 на обычную и привилегированную акцию.
• Осин рассчитывает, что среднегодовой прирост выручки «Ростелекома» в 2022-2026 годах составит 8%. Его прогноз выручки и незапятанной прибыли по итогам 2021 года составляет ₽604,2 миллиардов и ₽34 миллиардов соответственно. Мотивированная стоимость профессионала на простые акции «Ростелекома» на конец 2021 года — ₽120,05 за штуку, на префы — ₽100,63.

Остальные принципиальные отчеты 9 марта:

Continental: прогноз EPS — €2,8, прогноз выручки — €10,88 миллиардов;
MongoDB: прогноз EPS — -$0,4, прогноз выручки — $156,7 млн;
Oak Street Health: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,2313, прогноз выручки — $229,85 млн;
Curaleaf: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,0156, прогноз выручки — $239,11 млн;
Sotera Health: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,0751, прогноз выручки — $207,98 млн;
Thor Industries: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,57, прогноз выручки — $2,53 миллиардов;
Dick’s Sporting Goods: до открытия рынка, прогноз EPS — $2,54, прогноз выручки — $3,05 миллиардов;
Navistar: прогноз EPS — $0,0051, прогноз выручки — $1,95 миллиардов;

Отчеты 10 марта (среда)

В центре внимания: ЛУКОЙЛ (LKOH)

• В феврале ЛУКОЙЛ сказал, что в 2020 году уменьшил добычу нефти на 8,5%, до 80,05 млн тонн с 87,49 млн тонн год назад. В день добыча углеводородов по итогам 2020 года сократилась до 2,06 млн барр. опосля 2,35 млн барр. в день в 2019 году (без учета проекта Западная Курна-2). Это соединено с общим сокращением добычи странами-экспортерами, согласно условиям сделки ОПЕК+. 
• 17 февраля австралийская нефтяная компания FAR Ltd сказала, что получила от ЛУКОЙЛа необязательное индикативное предложение о поглощении. Предложение оценивает австралийскую нефтегазовую компанию в 220 млн австралийских $ ($170,37 млн).
• Мультипликатор P/E «Лукойла» (37,36) выше средних в секторе значений (13,87). Но при всем этом нужно учесть, что существенное число нефтегазовых компаний в мире пока убыточны. Мультипликаторы EV/S (0,72) и EV/EBITDA (5,54) ниже средних значений в секторе приблизительно на 34%.

Фото: Shutterstock

• Аналитик ГК «ФИНАМ» Сергей Кауфман считает, что за счет роста средней цены на нефть в IV квартале выручка ЛУКОЙЛа вырастет на 3,4% до ₽1,506 трлн. EBITDA при всем этом сократится на 5% до ₽192,2 миллиардов под воздействием наиболее низкой маржи нефтепереработки, а незапятнанная прибыль вырастет на 31% (кв/кв), до ₽66 миллиардов за счет улучшения денежных статей доходов и расходов.
• По воззрению Кауфмана, в центре внимания инвесторов будет скорректированный показатель вольного валютного потока (FCF), являющийся базой для дивидендов. За счет уменьшения обратного капитала и капзатрат FCF составит ₽92,4 миллиардов, а итоговые дивиденды могут превысить ₽283 на акцию, считает аналитик.
• Индивидуальный брокер «БКС Мир инвестиций» Александр Томкин припоминает, что 4-ый квартал был довольно неплохим для русских нефтепроизводителей — на уровне либо даже лучше третьего квартала, в каком уже отмечалось существенное улучшение по сопоставлению с минимумом 2 квартала 2020 года. Он ждет неплохую динамику в отчетности ЛУКОЙЛа. Его мотивированная стоимость для акций компании — ₽7700 за бумагу.

В центре внимания: «Аэрофлот» (AFLT)

• В отчете компании по РСБУ за 2020 год «Аэрофлот» сказал о росте длительной дебиторской задолженности компании на 17%, до ₽32,8 миллиардов. Это соединено с переносом поставок заказанных ранее самолетов с 2021-го на 2022-2025 годы на фоне пандемии. До пандемии «Аэрофлот» заказал 10-ки самолетов, а именно — 22 широкофюзеляжных Airbus A350.

Фото: Shutterstock

• Пассажиропоток группы «Аэрофлот» в январе-ноябре 2020 года свалился на 50,5%, в ноябре — на 52,9% по сопоставлению с аналогичным периодом прошедшего года. В январе 2021 года пассажиропоток свалился на 42,7% год к году, до 2,4 млн человек. Согласно оценкам компании, в 2021 году она сумеет возвратиться приблизительно к 55-60% от размера 2019 года, а целиком вернуть его сумеет не ранее чем к концу 2022 года.
• «Аэрофлот», как и большая часть авиакомпаний, указывает убытки и не может сравниваться по P/E. Значения мультипликаторов EV/S (2,32) и EV/EBITDA (15,6) находятся фактически на уровне средних по сектору.
• Эксперт «Фридом Финанс» Александр Осин ждет восстановления обычной хозяйственной деятельности компании в 2022 году. По его оценкам, по итогам 2021 года «Аэрофлот» сумеет рассчитывать на выручку на уровне ₽498 миллиардов и чистую прибыль в ₽13,1 миллиардов. Его справедливая стоимость по акциям авиакомпании на конец года — ₽79,27 за бумагу.

Остальные принципиальные отчеты 10 марта:

«Банк Санкт-Петербург»: публикация денежных результатов за 4-ый квартал и весь 2020 год;
АЛРОСА: публикация результатов продаж за февраль 2021 года;

adidas:
Oracle: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — $1,11, прогноз выручки — $10,05 миллиардов;
Franco-Nevada: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — $0,6947, прогноз выручки — $268,69 млн;
Campbell Soup: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — $0,8233, прогноз выручки — $2,3 миллиардов;
AMC Entertainment: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — -$3,39, прогноз выручки — $181,47 млн;
Asana: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,2568, прогноз выручки — $62,68 млн;
Cloudera: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — $0,1139, прогноз выручки — $221,51 млн;

В центре внимания: «Тинькофф» (TCS)

• В феврале провайдер MSCI включил депозитарные расписки TCS Group в индекс MSCI Russia Standard по итогам февральской ребалансировки. Конфигурации вступили в силу опосля закрытия торгов 26 февраля. Ранее бумаги TCS Group находились в индексе компаний малой капитализации MSCI Russia Small Cap.
• «Тинькофф» готовится запустить платежные сервисы Tinkoff Pay и Tinkoff Касса. Банк уже подал заявку на регистрацию соответственных товарных символов.

Фото: Shutterstock

• Александр Осин из «Фридом Финанс» ждет, что «Тинькофф» скажет от незапятанной прибыли на уровне ₽46,8 миллиардов, что выше прогноза самого банка. Он также ожидает, что дивиденды по итогам 2020 года составят ₽70 на акцию.
• Осин предсказывает, что незапятнанная прибыль банка в 2021 году составит ₽55,4 миллиардов. Его справедливая стоимость акций TCS Group на конец 2021 года — ₽4381,8 за штуку.

Остальные принципиальные отчеты 11 марта:

ТГК-1: публикация денежных результатов за 4-ый квартал и весь 2020 год;
JD.com: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,17, прогноз выручки — $33,1 миллиардов;
Docusign: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — $0,2227, прогноз выручки — $407,96 млн;
Ulta Beauty: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — $2,29, прогноз выручки — $2,07 миллиардов;
Goodrx: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — $0,0649, прогноз выручки — $147,81 млн;
Vail Resorts: опосля закрытия рынка, прогноз EPS — $2,19, прогноз выручки — $633,09 млн;
Hugo Boss: прогноз EPS — €0,31, прогноз выручки — €590,55 млн;

EssilorLuxottica: прогноз EPS — €1,86, прогноз выручки — €4,09 миллиардов;
RTL Group: прогноз EPS — €2,25, прогноз выручки — €1,88 миллиардов;