показать результаты поиска
Главная / Личные / Расходы / Инвестирование / «На пьедестале доходности». Сезон дивидендных выплат в России

«На пьедестале доходности». Сезон дивидендных выплат в России

/
/


Дивидендная политика по почти всем русским бумагам в 2020 году могла повеселить огромное количество инвесторов. О компаниях, которые стали «аристократами», скажет денежный аналитик «Финама» Сергей Давыдов

В крайние годы высочайшая
волатильность 
не позволяла индексу Мосбиржи значительно обновлять максимумы. Санкционная риторика продолжает оказывать давление на экономику, также на почти все муниципальные компании в Российской Федерации.

Кроме текущих рисков, 2020 год преподнес очередной сюрприз в виде пандемии коронавируса, что значительно воздействовало на доходность индекса Мосбиржи, который по итогам года показал символический рост около 2%. Но в крайние годы русский
фондовый рынок 
щедро одаривает миноритариев высочайшими дивидендами, что дает возможность намного сделать лучше итог собственного ранца.

Дивидендный рынок

По подсчетам аналитиков, сумма выплат от топ-50 русских компаний на Мосбирже за прошедший год составила ₽2,6 трлн. В крайние годы русский рынок акций Российской Федерации был посреди фаворитов по дивидендной доходности, а в текущем году он закрепился на втором месте посреди развивающихся экономик, уступив лишь рынку Пакистана (8,8%). Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, дивиденды по русским компаниям составят около 7,9–8%.

Фото: «РБК Инвестиции»


Фото: «РБК Инвестиции»

Исторически на русском рынке высочайшая дивидендная доходность — она в целом варьировалась от 6% до 12% за крайние три-четыре года. При всем этом компании продвинутых стран демонстрируют доходность куда скромнее — около 3–3,5%. Естественно, наш рынок очень различается благодаря приверженности госкомпаний пополнять казну за счет больших дивидендов. В то же время это отражает сильную зависимость от страны и значительные опасности по дивидендной политике.

Если посчитать доходность индекса Мосбиржи по годам с учетом приобретенных дивидендов и без их, то получится увлекательная картина. Если бы вы вложили в 2008 году ₽10 тыс. в компании, входящие в индекс Мосбиржи (MCFTR), то в 2021 году получили бы ₽90,7 тыс. либо ваш портфель вырос бы на 907%. Если посчитать среднегодовую доходность, то выходит 21,83%. Хорошая инвестиция, хотя можно сделать возражение, что в 2008 году был кризис и почти все компании находились в самом низу.

В таком случае сравним два индекса, но уже с наиболее маленьким промежутком по времени, для примера — с 2014 по 2021 год. Инвестировав в индекс Мосбиржи с полной доходностью «брутто» (MCFTR) ₽10 тыс. в 2014 году, в 2021-м ваш счет вырос бы до ₽27,8 тыс., либо 278% за 6 лет (проводимая раз в год доходность 24,8%). А вот вложив аналогично с 2014 года ₽10 тыс. в индекс Мосбиржи (IMOEX), в 2021 году у вас уже было бы ₽15,3 тыс., либо проводимая раз в год доходность 7,34%. Индекс полной доходности обогнал за 6 лет индекс Мосбиржи на 17,46%.

Куда грустнее обстоят дела на развитом рынке, где доходность варьируется от 1% до 3%. Посреди продвинутых стран самая низкая дивидендная доходность в Соединённые Штаты Америки — 1,83%. Доходность дивидендного индекса Dow Jones колеблется около 2% в крайние три 10-ка лет. Это соединено с тем, что южноамериканские компании инвестируют огромную часть собственной нераспределенной прибыли в НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы), растрачивают на серьезные издержки либо посылают средства на развитие компании. Весьма немногие компании заинтересованы в разделении с акционерами большей части прибыли в виде дивидендов.

Фото: «РБК Инвестиции»


Фото: «РБК Инвестиции»

Даже если они желают выплатить больше, чем средняя доходность, то предпочитают оборотный выкуп акций, а не валютные дивиденды. Это соединено с одной из главных особенностей Федерального налогового кодекса, заключающейся в том, что налоги на дивиденды взимаются по обыденным ставкам подоходного налога, которые высоки, а налог на прирост капитала низок. Так что некие инвесторы также довольны стратегией, которой придерживаются южноамериканские компании.

«Аристократы» в Российской Федерации

Самые большие
дивиденды 
в Российской Федерации выплачивают экспортно-ориентированные компании, которые представлены в большенном количестве на русском рынке. Согласно данным ИК (то есть тепловое, инфракрасное, на основе инфракрасного излучения) «Финам» и консенсус-прогнозу Bloomberg на июнь, аналитики ждут большей доходности от бумаг АЛРОСА (14%), «Сургутнефтегаза» (прев. 14%), «Северстали» (13%), НЛМК (12%), «РусАгро» (11,8%), «М.Видео» (около 12%), «Татнефти» (прев. 10%) и «Норникеля» (выше 9%).

Фото: LariBat / Shutterstock


Фото: LariBat / Shutterstock

Больше русских
эмитентов 
наращивают размер дивидендов, направляя дивидендную политику в сторону увеличения. Этому содействует как заинтригованность мажоритарных акционеров в получении денежных ресурсов, которые можно навести на остальные проекты (таковых как «Газпром», «РусАгро», Globaltrans), так и желание повысить привлекательность акций, как в случае с ТМК, «дочками» «Газпрома» (ТГК-1, ОГК-2) либо компаниями металлургического сектора. А в неких вариантах мажоритарный акционер пробует выводить средства из выгодной компании — тут можно отметить «дочек» компании АФК «Система» — МТС, «Идеал», МГТС либо «М.Видео».

caceebebebebba

TATNP
«Татнефть»

Текущая стоимость

₽499

Прогноз


₽573,98


(+15,03%)

Дата прогноза
31.05.2021
Исполнится
31.05.2022

В текущем 2021 году высочайшими дивидендами повеселят несколько компаний: одни — на фоне конфигураций в дивидендной политике, остальные — в свете улучшения денежных характеристик по итогам 2020-го и начала 2021 года («Сургутнефтегаз»-преф заплатит около 17% на фоне курсовой переоценки валютных средств компании).

Pro Инвестиции: Таинственные $50 миллиардов и супердивиденды: брать ли акции «Сургутнефтегаза»

В неких вариантах компании смогли существенно сделать лучше денежные характеристики. Возьмем для примера «Северсталь» и НЛМК. Обе компании выплачивают дивиденды в размере от 50% до 100% из вольного валютного потока. Начало текущего 2021 года и конец прошедшего существенно улучшили выручку компаний на фоне роста стоимость на темный сплав.

Печатный станок, захлестнувший Европу и Америку, отдал толчок роста цен на продукцию, также сыграл положительно отложенный спрос, в особенности со стороны Китая, опосля частичного открытия границ. Прогнозная дивидендная доходность «Северстали» и НЛМК на 2021 год может составить около 13,8% и 12,1% соответственно.

Можно сказать, что обе компании станут хорошей возможностью для пассивного инвестора часто получать доп доход. В крайние годы компании перебежали на ежеквартальную выплату, что лишь увеличивает привлекательность их акций. Их с уверенностью можно отнести к «дивидендным аристократам» на русском фондовом рынке.


«Северсталь»


CHMF

₽1 652,6

(-0,37%)

К двум компаниям из темной металлургии можно добавить еще две компании, которые щедро одаривают инвесторов высочайшими дивидендами. Практически они также относятся к «аристократам» в дивидендной политике.

ГМК «Норникель» в крайнее время был замешан в веренице больших скандалов. Рекордный штраф в размере ₽146,2 миллиардов, который заплатила компания, значительно сказался на ее денежной отчетности, но в то же время не очень поменял размер дивидендов. Противоборство меж большими акционерами лишь подталкивает к тому, чтоб в наиблежайшее время пересмотреть дивидендную политику. Хотя ранее шага еще не дошло.

Совет директоров за 2020 год утвердил размер дивидендов в виде 50% от вольного валютного потока, что соответствует ₽1021,22 на одну обычную акцию, либо 4,2%. А вот общая доходность к концу года может составить выше 10%. За крайние восемь лет с учетом текущего года компания заплатила ₽11 634,25 в виде дивидендов, либо около 74% (при подсчете к среднем курсу цены акций ГМК).

Иная компания из сектора электроэнергетики — «Юнипро» — крепко укрепила свое положение в числе больших компаний, которые с наслаждением поощряют высочайшими дивидендами. С 2013 по 2016 год эмитент щедро одаривал акционеров, пока не случилась трагедия на одном из энергоблоков. Хотя это и воздействовало на размер дивидендов, но компания не отказалась от выплат и заплатила около ₽0,888 за четыре года, либо 33,89% (при подсчете к среднему курсу цены акций «Юнипро»).

Текущий год должен все поменять — пуск 3-го энергоблока Березовской ГРЭС прирастит выработку мощности, что обязано отразиться на росте выручки компании и, в свою очередь, отдать толчок к росту размера дивидендной доходности. Так, аналитики предсказывают совокупную доходность в размере до 11% годичных. Из всех компаний электроэнергетики «Юнипро» (подконтрольная германской Uniper) будет стремиться откачивать огромную часть доходов из компаний. «Юнипро» занимает жесткое пространство в стане хороших дивидендных выплат.

Заполярный филиал ГМК «Норильский никель». Медный завод, плавильный цех

Заполярный филиал ГМК «Норильский никель». Медный завод, плавильный цех

(Фото: Alexander Chizhenok / Shutterstock)

Крайние годы мы смотрим изменение дела страны к компаниям, которые имеют юридическую прописку за рубежом. Санкционная риторика в корне стала поменять и договоренности Российской Федерации с иными странами по двойному налогообложению. А апрельское послание президента Путина Федеральному собранию может отдать толчок к изменению подхода к дивидендной политике либо полному прекращению оттока капитала за предел.

Пока аналитики гадают, необходимо отметить, что новейший курс может благоприятно сказаться на русском фондового рынке и почти всех компаниях с муниципальным ролью. Наиблежайшие годы мы можем узреть значимый рост дивидендных выплат.

Подводя результат, можно отметить, что избранный государством вектор и мягенькая денежно-кредитная политика ЦБ будут лишь наращивать вкладывательную привлекательность русского фондового рынка. Отток капитала из депозитов станет расти в наиблежайшие годы, что значительно отразится на
капитализации 
индекса Мосбиржи. Аналитики предсказывают предстоящий рост больших дивидендов в наиблежайшие годы на фоне восстановления экономики и числа экспортных отчислений, а именно компаний нефтегазового сектора.

Совершенно точно можно сказать, что формирование дивидендного ранца дозволит значительно приумножить собственный капитал, также обогнать инфляцию, которая за крайние 6 лет составила в среднем около 9,5%, а вот индекс Мосбиржи полной доходности «брутто» показал доходность 46%. И в конце хотелось бы окончить фразой Джона Рокфеллера: «Понимаете, что доставляет мне самое огромное наслаждение? Созидать, как приходят дивиденды от вложенных мною усилий».

Точка зрения создателей, статьи которых публикуются в разделе «Мировоззрение профи», может не совпадать с воззрением редакции.


Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую стоимость. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.

Изменчивость цены в определенный просвет времени. Денежный показатель в управлении финансовыми рисками. Охарактеризовывает тенденцию изменчивости цены – резкое падение либо рост приводит к росту волатильности.
Подробнее

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом быть может как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти либо местного самоуправления).

Дивиденды — это часть прибыли либо вольного валютного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие либо квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса либо просто не имеют способности из-за слабеньких результатов.

Акции дивидендных компаний почаще всего увлекательны инвесторам, которые желают достигнуть денежной независимости либо обеспечить для себя достойный уровень жизни на пенсии. С помощью дивидендов они делают для себя источник пассивного дохода.

Подробнее

Фондовый рынок — это пространство, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и иными активами. Понятие рынка затрагивает не только лишь функцию передачи ценных бумаг, да и остальные операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Не считая того, он дозволяет устанавливать справедливое ценообразование.
Подробнее

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Эта высота div необходима для включения липкой боковой панели